社會保障研究中心主任楊燕綏在接受本報記者采訪時表示，在勞動力市場供給下降、勞動力成本急劇上升的當下，降低社保費率成為降低企業成本的一個重要突破口，但一旦降低就面臨著基金的收支不衡加劇，這成為一個兩難選擇。

　　“現實的情況是由于費率過高，很多企業都在逃費。”楊燕綏說，當前養老金收支不衡加劇要求增加基金收入，各地在費率不能再提高的情況下只能夯實繳費基數。

　　尹蔚民認為，養老金收支衡需要采取一些應對措施。一是加大擴面征繳的力度，二是要實施職工養老保險的全國統籌，三是采取漸進式的延遲退休年齡的政策，四是要多方面地籌措養老保險基金，除了企業、個人繳費以外，還要通過調整財政支出結構，加大財政支持的力度，保障養老保險基金的安全。最后則是做好結余養老保險基金的投資運營。在保障安全的前提下，能夠使養老保險基金保值增值。

　　養老金投資股市將設比例限制

　　尹蔚民表示，，企業職工養老保險的總收入是2.33萬億元，總支出是1.98萬億元，當期的結余是3458億元，累計的結余是3.06萬億元。但按照目前的規定，只能夠買國債、存銀行，好處是保障了基金的安全，但問題是沒有實現保值增值的目的。

　　“從前幾年的情況來看，收益率還低于CPI(居民消費價格指數)，實際上是處于一種貶值的狀態。”尹蔚民直言不諱。

　　全國人大代表、浙江省人力資源和社會保障廳廳長吳順江披露，浙江是參保人數比較多的省份，也是社保基金結余大省。截至目前，結余各類社保基金超過3000億元。“但這些結余基金存儲在上級部門指定的銀行里，基本上是貶值。四五年來，放在銀行的社保結余資金均收益率是2.5%，而同期的CPI均約為3.4%。”

　　尹蔚民透露，人社部已經形成了養老金投資運營的基本方案，方案堅持市場化的原則、多元化的投資方向、相對集中的運營以及加強監管，有望于下半年按程序報請審定。

　　具體而言，方案會充分地發揮市場機制的作用，由專業的投資機構按照市場規律進行投資運營，使基金能夠得到支撐。投資方向除了繼續購買國債、存銀行以外，還會選擇一些效益比較好的、有升值前景的項目進行投資，特別是注意規避風險。

　　集中運營則是指中央制定大的規劃、大的投資政策，適當地集中委托給專業的投資機構來進行投資運營，避免投資所造成的一些風險，而且也更有利于選擇投資的項目。

　　尹蔚民表示，養老金“進入股市肯定有比例的限制”，他認為，全國社保基金理事會已經為養老金投資運營樹立